香港與內(nèi)地「北向互換通」5.15啟動，每日額度200億人民幣

香港金融管理局5月5日公布，為促進內(nèi)地與香港金融衍生品市場的協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建高水平金融開放格局，2022年7月4日，中國人民銀行（人民銀行）、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（香港證監(jiān)會）、香港金融管理局（香港金管局）發(fā)布聯(lián)合公告，同意中國外匯交易中心（全國銀行間同業(yè)拆借中心）（外匯交易中心）、銀行間市場清算所股份有限公司（上海清算所）和香港場外結(jié)算有限公司（場外結(jié)算公司）開展香港與內(nèi)地利率互換市場互聯(lián)互通合作（「互換通」），初期先行開通「北向互換通」，香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者可通過兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場。自聯(lián)合公告發(fā)布以來，「互換通」的各項準備工作進展順利，「北向互換通」下的交易將于2023年5月15日啟動。

 

為便于「北向互換通」的順利推出，現(xiàn)就有關(guān)事宜說明如下：

 

詳情

 

一、「北向互換通」的相關(guān)交易及結(jié)算安排

 

（一）交易品種：

 

「北向互換通」初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品，報價、交易及結(jié)算幣種為人民幣。

 

（二）投資者：

 

參與「北向互換通」的境內(nèi)投資者（即互換通報價商）需與外匯交易中心簽署報價商協(xié)議，并為上海清算所利率互換集中清算業(yè)務(wù)的清算會員或該類會員的清算客戶。

 

參與「北向互換通」的境外投資者為符合人民銀行要求并完成內(nèi)地銀行間債券市場準入備案的境外機構(gòu)投資者，并經(jīng)外匯交易中心開通「北向互換通」交易權(quán)限。擬申請開通「北向互換通」交易權(quán)限的境外投資者需同時申請成為場外結(jié)算公司的清算會員或該類會員的清算客戶。

 

（三）交易及結(jié)算：

 

交易安排：外匯交易中心與人民銀行認可的境外電子交易平臺互聯(lián)提供交易服務(wù)。

 

清算安排：上海清算所和場外結(jié)算公司建立中央對手方清算機構(gòu)互聯(lián)互通，共同向境內(nèi)外投資者提供清算、結(jié)算服務(wù)。

 

（四）額度管理：

 

交易額度：初期，全部境外投資者通過「北向互換通」開展利率互換交易在軋差后的名義本金凈額每日不超過人民幣200億元，后續(xù)可根據(jù)市場情況適時調(diào)整額度。

 

清算額度：上海清算所與場外結(jié)算公司針對雙方清算所之間的風險敞口建立「互換通」資源池。初期，上海清算所與場外結(jié)算公司之間凈頭寸對應(yīng)的「互換通」資源池風險敞口設(shè)定上限不超過人民幣40億元，后續(xù)可根據(jù)市場情況適時調(diào)整額度。

 

二、人民銀行、香港證監(jiān)會和香港金管局已就「互換通」涉及的跨境監(jiān)管合作原則和具體安排達成共識，并簽署了《關(guān)于內(nèi)地——香港債券及衍生品市場相關(guān)事宜的諒解備忘錄》。備忘錄健全了兩地監(jiān)管機構(gòu)在債券及衍生品市場方面的監(jiān)管合作安排和聯(lián)絡(luò)協(xié)商機制，共同維護「互換通」的正常運行、金融市場穩(wěn)定和公平交易秩序。

 

三、外匯交易中心、上海清算所和場外結(jié)算公司應(yīng)當依法履行「互換通」下的各項職責，組織市場各方有序開展「北向互換通」業(yè)務(wù)。清算會員應(yīng)當遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，加強內(nèi)部控制，防范和控制風險，做好投資者教育和服務(wù)，切實維護投資者合法權(quán)益。投資者應(yīng)當充分了解兩地市場法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則和實踐操作的差異，評估和控制風險，理性開展相關(guān)投資。

市場各方應(yīng)進一步做好準備工作，確保「北向互換通」順利啟動。有興趣參與「北向互換通」的投資者可聯(lián)系外匯交易中心、上海清算所、場外結(jié)算公司為參與做準備。

 

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