2016年中企對瑞士并購活躍 跨境并購需要注意什么？
根據(jù)中金提供的數(shù)據(jù)，2016年中國對歐并購金額已超過900億美元，占整個并購金額將近一半。瑞士作為眾多跨國公司與歐洲研發(fā)中心的總部，和化工、制藥與生物科技、機(jī)械電子金屬加工（MEM）、精細(xì)制造等產(chǎn)業(yè)集群所在地，正同樣受到中國資本的青睞。在過去幾年中，瑞士并購最活躍的行業(yè)是“金融”、“工業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)”和“服務(wù)”。
相比中資在美國跨境并購受到審查，從投資者的角度看，瑞士經(jīng)濟(jì)相當(dāng)自由。從政策和監(jiān)管角度，除了國防、金融和不動產(chǎn)等特殊領(lǐng)域，政府對外國投資者沒有特別限制,瑞士還提供有吸引力的稅收優(yōu)惠。強(qiáng)勢瑞郎使得出口型制造業(yè)面臨成本劣勢、利潤承壓，瑞士企業(yè)必須通過對技術(shù)的投資保持領(lǐng)先。同時，瑞士的中小企業(yè)同樣面臨融資難的現(xiàn)狀。因此，瑞士對來自于國外的投資無法排斥。
當(dāng)然，中國投資者應(yīng)在并購流程上有所改進(jìn)以提升投資的成功率。中國公司內(nèi)部流程耗時較長，一般沒法參加公開競標(biāo)交易（public auction），而是傾向于一對一交易。目前一種用于應(yīng)對的方法是，中方提供賣家可以接受的價格，然后提前支付一定訂金（最后不買這筆錢將被沒收），通過這種方式，中國買家可以獲得一定的排他性時間。在跨境并購中，除了中瑞雙方的語言、文化差異，還存在其他的挑戰(zhàn)。在語言障礙之外，中方和瑞方對于并購的時間節(jié)點有不同的理解。西方投資者在交易結(jié)束以前會嚴(yán)格的執(zhí)行時間表以及詳細(xì)的步驟，而中方更傾向于靈活的處理。因此中國投資者可以更加詳盡地了解交易的時間安排，并將他們的決策過程與時間安排相匹配。此外，在保證交易的可信度和順暢方面，其建議中國投資者清楚地溝通和區(qū)分已經(jīng)完成談判的條款和仍然開放討論的條款。
對于中國投資者來說，收購瑞士公司有很多優(yōu)勢：快捷的獲取技術(shù)、快速獲得世界認(rèn)可的瑞士品牌等，也可以借助收購公司在瑞士本土的廣泛網(wǎng)絡(luò)。同時，對于瑞士公司而言，中國投資方為其提供了隨時可用的穩(wěn)定資金、使西方公司有機(jī)會走出本土市場，被投公司可利用中國合作方的優(yōu)勢進(jìn)入快速增長的中國這個大市場。（相關(guān)閱讀：注冊瑞士公司）
同時，收購并非唯一選擇，對于欠缺瑞士投資經(jīng)驗的企業(yè)來說，成為小股東、熟悉投資對象戰(zhàn)略的同時利用中國市場資源尋求協(xié)作和進(jìn)一步的投資機(jī)會也是不錯的選項。中企也可以考慮借勢，在瑞士產(chǎn)業(yè)集群或科技類大學(xué)周邊建立研發(fā)中心尋求技術(shù)轉(zhuǎn)移或者技術(shù)合作，用更低的成本吸收瑞士創(chuàng)新能力，助力產(chǎn)業(yè)升級。
相比中資在美國跨境并購受到審查，從投資者的角度看，瑞士經(jīng)濟(jì)相當(dāng)自由。從政策和監(jiān)管角度，除了國防、金融和不動產(chǎn)等特殊領(lǐng)域，政府對外國投資者沒有特別限制,瑞士還提供有吸引力的稅收優(yōu)惠。強(qiáng)勢瑞郎使得出口型制造業(yè)面臨成本劣勢、利潤承壓，瑞士企業(yè)必須通過對技術(shù)的投資保持領(lǐng)先。同時，瑞士的中小企業(yè)同樣面臨融資難的現(xiàn)狀。因此，瑞士對來自于國外的投資無法排斥。
當(dāng)然，中國投資者應(yīng)在并購流程上有所改進(jìn)以提升投資的成功率。中國公司內(nèi)部流程耗時較長，一般沒法參加公開競標(biāo)交易（public auction），而是傾向于一對一交易。目前一種用于應(yīng)對的方法是，中方提供賣家可以接受的價格，然后提前支付一定訂金（最后不買這筆錢將被沒收），通過這種方式，中國買家可以獲得一定的排他性時間。在跨境并購中，除了中瑞雙方的語言、文化差異，還存在其他的挑戰(zhàn)。在語言障礙之外，中方和瑞方對于并購的時間節(jié)點有不同的理解。西方投資者在交易結(jié)束以前會嚴(yán)格的執(zhí)行時間表以及詳細(xì)的步驟，而中方更傾向于靈活的處理。因此中國投資者可以更加詳盡地了解交易的時間安排，并將他們的決策過程與時間安排相匹配。此外，在保證交易的可信度和順暢方面，其建議中國投資者清楚地溝通和區(qū)分已經(jīng)完成談判的條款和仍然開放討論的條款。
對于中國投資者來說，收購瑞士公司有很多優(yōu)勢：快捷的獲取技術(shù)、快速獲得世界認(rèn)可的瑞士品牌等，也可以借助收購公司在瑞士本土的廣泛網(wǎng)絡(luò)。同時，對于瑞士公司而言，中國投資方為其提供了隨時可用的穩(wěn)定資金、使西方公司有機(jī)會走出本土市場，被投公司可利用中國合作方的優(yōu)勢進(jìn)入快速增長的中國這個大市場。（相關(guān)閱讀：注冊瑞士公司）
同時，收購并非唯一選擇，對于欠缺瑞士投資經(jīng)驗的企業(yè)來說，成為小股東、熟悉投資對象戰(zhàn)略的同時利用中國市場資源尋求協(xié)作和進(jìn)一步的投資機(jī)會也是不錯的選項。中企也可以考慮借勢，在瑞士產(chǎn)業(yè)集群或科技類大學(xué)周邊建立研發(fā)中心尋求技術(shù)轉(zhuǎn)移或者技術(shù)合作，用更低的成本吸收瑞士創(chuàng)新能力，助力產(chǎn)業(yè)升級。
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最后更新時間:2017-01-17 閱讀:242次分享本文
